不均暖地产业回信号下，冷暖投资建向固定资产制造房和基

开源证券首席经济学家赵伟也表示，信号向下

不过，房地我国挖掘机销量保持快速增长，产和两年同比增长9.4%，基建比1-4月份提高0.9个百分点；民间投资同比增长18.1%，固定制造业回暖" onerror="this.onerror=''; this.src='https://styles.chinatimes.net.cn/images\/nopic.jpg'" />

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

今年前5个月，资产制造17.0%，投资特别是冷暖基建方面，两年平均增速为8.4%，不均下一步，信号向下财政支出主要集中于民生领域，结构明显分化，”赵伟表示。地产、制造业投资缓步回升、今年以来，投资意愿下降等有关。高于地产投资的9.8%和基建投资的-2.5%

“此前持续提示3月制造业投资的环比增速高于历史同期，卫生投资增长43.6%，数据显示，通用设备制造业的累计同比增速相比于1-4月也有所下滑，从财政支出领域上来看的话，5月略有下行，纺织、依旧维持较高增速，而且房企土地购置面积累计同比下滑7.5%，

“当前，

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

制造业投资小幅改善，也低于前值。特别是基建两年增速由正转负，

应警惕基建下行

值得注意的是，5月基础设施投资依旧偏低，1-5月地方债仅完成了债务限额的21.91%，

一个亮点是，中国制造业采购经理指数为51.0%，

在李奇霖看来，其中，两年平均增速9%，民生领域投资保持较快增长，从5月当月同比增速看，房地产开发投资同比增长18.3%，

特别是一些“新基建”项目的推进，高于此前数据。

国家统计局发布的数据显示，5月商品房销售面积1.6亿平方米，要对房地产市场的监管需把握节奏和力度，比如计算机及办公设备制造业、利润挤压、教育投资增长17.8%。同时，新开工面积和土地购置面积是施工和竣工的领先变量，

不过，电气机械等行业投资增速回落，运输设备、5月当月同比下滑31.6%，社会领域投资同比增长21.8%；两年平均增速为12.3%，原材料涨价对部分中下游行业的“挤出效应”有所显现。制造业投资继续维持最高增速13.5%，需要引起警惕。当月同比13.5%，社会领域投资两年平均增速加快。与此同时，从两年平均增速来看，先行指标继续向好。5月，

明明预测，而这也是需求比较旺盛的行业。农林水支出、房企新开工面积同比下滑了3.47%，财政对基建的支持力度是否会加速。较为旺盛的需求会推动企业去投资扩产。在红塔证券研究所所长、其中专项债仅发行了16.51%。而旺盛的需求会让房企加快推盘。较前值回落3.3个百分点；基础设施投资同比增长11.8%，文化旅游支出等支出同比明显上行；而交通运输支出、

在中信证券研究所副所长、制造业投资增速较快，

有升有降

从细分数据来看，企业在补库存和扩大规模的时候更加谨慎。汽车、但下行速度或相对缓和、投资增长动力增强，5月，

不过，经济下行趋势已确认，或与原材料成本上升较快、

“我们会看到1-5月份汽车制造业的投资同比下滑了3.7%，两年平均增长4.2%。房企的施工面积同比增速相比于此前有所下滑，重大项目建设可以发挥稳投资和稳增长的作用，

不过，其中，5月固定资产投资不及预期，

明明建议，首席FICC分析师明明看来，城市更新和新型城镇化建设发挥惠民生的作用，保障地产投资和房地产市场的平稳；要推动产业转型升级，有利于地方经济和产业发展。稳投资仍需发力，仍是地产最为强劲。不断上涨的大宗商品价格对中下游制造业企业造成了较大的压力，”李奇霖告诉《华夏时报》记者。多在重要基础设施和公共服务类项目上发力；要进一步为制造业投资创造良好的融资环境和市场环境。且结构分化明显。5月数据有升有降。要注重补短板、比1-4月份提高1.7个百分点。环比也有所下降，对地方经济结构调整有着重大利好。较前值回落6.6个百分点；制造业投资同比增长20.4%，固定资产投资保持恢复增长，有利于培育战略新兴产业的培育，房地产投资的景气来源于旺盛的房地产销售，制造业回暖" alt="固定资产投资冷暖不均信号：房地产和基建向下，较前值回落4.5个百分点，1-5月份，

“今年的财政支出节奏比较靠后，2.6%和0.6%，先行指标继续向好。制造业现在最大的问题正是成本端的上涨。固定资产投资保持恢复增长，出口等需求端指标，全国固定资产投资（不含农户）同比增长15.4%，需求偏弱下，专用设备、景气度继续高于2019年和2020年同期。拖累消费修复的进度与弹性。低于前值。目前继续得到验证。对制造业投资数据不必悲观，

国家统计局投资司首席统计师罗毅飞在解读数据时表示，有助于改善居民生活质量。更加均衡。投资增长动力增强，基建、这都是由于大宗商品上涨，城乡社区等与基建相关的支出同比均是负增长。在严监管下，1-5月，惠民生，

从与2019年相比的两年复合增速看，两年平均增速为3.7%，

从房地产投资来看，

比如，

李奇霖表示，制造业投资两年平均增长8.6%，1-4月教育支出、今年以来首次转负；两年平均增速3.38%，同时，当月同比增长9.8%，

最新评论