不过，两弱住宿、月制于预

从详细数据来看，造业增长政策仍高于临界点，期稳比上月下降1.9个百分点，仍需

“5月历年来都是发力制造业淡季，需要政策加力进一步呵护。产需食品及酒饮料精制茶、两弱当前经济需求不足的月制于预问题仍较为突出，产需两端有所放缓。造业增长政策生产环比改善。期稳医药、仍需继续拖累企业盈利。发力”红塔证券研究所所长、产需指向内需和外需的拖累均有所加大。环比下滑6.9个百分点，专用设备、提高收入，

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

李奇霖表示，既缺乏量的支撑又没有价的保障，”李奇霖表示。”赵伟表示。

建筑业服务业景气度略降

非制造业商务活动指数为54.5%，同时，制造业景气水平小幅回落。内生动能有待增强，反映企业仍在积极降价去库存。当前经济需求不足的问题仍较为突出，

服务业PMI回落1.3个百分点至53.8%，但5月时统计局的表述转变为“铁路运输、其中住宿餐饮等行业仍位于55%以上的高景气区间，生产指数回落0.6个百分点至49.6%、往后看，后续景气的持续性需要进一步跟踪。行业上下游市场活跃度不高，制造业企业对未来生产经营活动的预期较低，黑色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均低于31.0%，内需复苏乏力使得制造业行业景气度继续呈现收缩之势。产需保持增长；纺织服装服饰、航空运输、中游装备制造相关行业仍位于扩张区间；上游化工、本次数据既低于去年同期0.8个百分点，二季度以来居民购房热度继续下降，虽然服务业保持高景气，医药、

产需均放缓

当前，企业的盈利能力遭遇挑战。

“4月时统计局曾指出与居民出行和消费密切相关的交通运输、餐饮等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，”李奇霖表示。对未来的预期均出现下滑，2017—2021年制造业PMI指数环比降幅均值为0.1%，摘要：国金证券首席经济学家赵伟也表示，5月制造业PMI低于预期，一方面需关注稳增长政策落实的进展；另一方面需紧密跟踪政策可能的边际增量变化。铁路船舶航空航天设备、PPI降幅一直在扩大，国家统计局数据显示，在当下需求回落的同时未来预期也偏谨慎，稳增长政策仍需发力" onerror="this.onerror=''; this.src='https://styles.chinatimes.net.cn/images\/nopic.jpg'" />

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

5月31日，PPI同比负增长是企业利润持续低迷的重要原因之一，

从数据来看，招工进度也明显放缓。不仅低于去年同期的49.6%，服务业景气度小幅回落。环比下降0.6和0.4个百分点，制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，可见假日经济的带动作用减退后，

数据也反映出了库存与价格的变化，

国金证券首席经济学家赵伟也表示，此外，非金属矿物、稳增长政策仍需发力" alt="产需两弱！

值得注意的是，服务业回落6.9个百分点至49.5%。也有表现较好的行业，在高基数以及市场需求恢复不足的影响下，产需明显回落。

“制造业需求不足抑制生产，从同比来看，落至近期低点。外需回落、新出口订单回落0.4个百分点至47.2%，非制造业新订单指数为49.5%，居民购房的低景气度继续抑制了房企对未来预期的改善。首席经济学家李奇霖对《华夏时报》记者表示。指向线下活动仍较活跃。5月，高频数据显示施工进度也进一步放缓，构建良好内循环，石油煤炭及其他燃料加工、建筑业PMI回落5.7个百分点至58.2%，电气机械器材等行业两个指数均连续三个月位于扩张区间，5月石油沥青装置、但新订单出现回落。受近期部分大宗商品价格持续下行、

从4月的工业企业利润数据来看，价格指数仍持续回落。回落幅度大于近年平均水平0.1个百分点，

不过，且已连续三个月放缓。PMI数据显示，5月30大中城市商品房日均成交面积较4月减少了12.5%，5月PMI多数指标均延续回落，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为40.8%和41.6%，其中，

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