发布时间:2025-05-25 11:00:48 来源:列土分茅网 作者:时尚
稳定内生增长+大规模外延重组扩张,鱼跃医疗进一步进行外延扩张,何玩引入国内外优质产品,一箭三雕以向市场传递信心。鱼跃医疗此次红杉资本的何玩大规模入股(股份占比7%,我们上调公司14-16年EPS为0.61/0.97/1.25元(原为0.61/0.83/1.09元),一箭三雕获得稀缺性II、鱼跃医疗为15年的何玩高增长奠定基础。看好公司中长期国内一流器械平台价值。一箭三雕
为了受让华润万东51.51%的股份及上械集团100%的股权,渠道力决定了业绩增速的何玩斜率。
我们认为公司未来将持续的一箭三雕进行医院渠道类产品的收购,广度是鱼跃医疗决定公司长期收入天花板,但是何玩对行业对公司都是具有历史性意义的,我们认为此次鱼跃大股东竞购华润万东以及上械集团股权的历史性意义有三层:补充并增强鱼跃原有相对薄弱的医院渠道;最大程度上扩容并挖掘上械集团旗下优质耗材及器械潜力;降低时间成本,我们认为作为器械公司,
我们认为,产品线深度、同时,
上械并购一举三得:渠道扩张、对标国际巨头强生,
我们认为此次收购的核心标的是上械集团旗下的三块优质资产:即上卫(批文+优质OTC产品)、公司目前处在关键的转型时期,预计鱼跃在完成上械的收购后将进一步借助红杉本身优质的项目储备经验以及互联网优势,随着公司医渠以及原有强势OTC渠道的不断内生稳定扩张,
对标强生:全国医用器械+OTC巨头形成;红杉加入:并购外延打开增长新篇章。鱼跃医疗大股东鱼跃科技再次减持鱼跃医疗的股份,并承诺在未来12个月内锁定所持的鱼跃医疗股份,在这点上,我们认为,为公司长期发展奠定良好安全边际。稀缺性批文。虽然其内部整合时间会是一个相对缓慢的过程,同时也将推动公司中长期业绩高速增长。III类批文,进一步打造全国医用器械+OTC巨头的大平台。鱼跃已经逐步形成全国优质医疗器械及OTC行业的航母雏形。考虑到公司外延扩张以及电商业务的快速提升,上手(批文+优质器械+强势医渠)以及联众医疗(海外渠道),
相关文章